Невзирая на снижение процентных ставок, акции SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF продолжают служить надежным хеджем от рыночной волатильности. В годовщину нашего обновления от 11 февраля 2025 года, необходимо отметить, что наш прогноз осуществился, и фонд достиг своей 12-месячной цели по доходам, выплачивая акционерам $3,72 за акцию.
Фонд ориентирован на инвестирование в портфель краткосрочных казначейских облигаций США, срок погашения которых варьируется от 1 до 3 месяцев. Основной фактор, влияющий на доходы ETF, — это уровень доходностей этих облигаций. Поскольку купонные выплаты краткосрочных бумаг отсутствуют, они продаются с дисконтом к цене погашения. Таким образом, чем ниже цена при покупке, тем больше потенциальная прибыль и дивиденды для инвесторов.
На последнем заседании ФРС, проведенном 27-28 января 2026 года, ставка была сохранена в диапазоне 3,5–3,75%. По прогнозам, в 2026 году медианное значение так называемой фондовой ставки (Fed funds rate) составит 3,4%. В то же время фьючерсы на CME предсказывают снижение ставки на 50 базисных пунктов в течение следующего года до уровня 3-3,25%. Учитывая изменение руководства ФРС, неопределенность в отношении будущих ставок возрастает. Мы также предполагаем, что до конца 2026 года могут произойти два снижения ставки.