В 2026 году эмитенты токенов на белорусском рынке стали чаще досрочно погашать выпуски. Причина — снижение стоимости альтернативных финансовых ресурсов, что позволяет компаниям выгоднее рефинансировать долговые обязательства. Инвесторам беспокоиться не стоит, если только е происходит продление сроков выпуска токенов.
- В 2025 году на площадке Finstore досрочно погасили 23 выпуска токенов.
- В 2026 году аналогичные действия провели «Белхард», «Полесье», «Блесаварис Лизинг» и другие эмитенты.
- Снижение процентных ставок по кредитам сделало досрочные выкупы выгодными для компаний.
- Инвесторы должны насторожиться при продлении сроков погашения, что сигнализирует о проблемах с ликвидностью.
- Рынок продолжает пополняться новыми выпусками токенов, несмотря на досрочные выкуы.
Причины роста досрочных погашений токенов
Эмитенты имеют право гасить токены раньше срока, указанного в White Paper. В 2026 году таких случаев стало заметно больше, особенно у крупных компаний с проверенной репутацией. Основной фактор — удешевление заемных средств на финансовом рынке. Банковские ставки для бизнеса снизились до 10–12%, а инвестиционные кредиты можно получить и под 6–8% годовых. Для сравнения, два года назад многие компании привлекали средства под 23% годовых, выпуская токены.
Финансовая выгода и профессионализм эмитентов
Досрочное погашение позволяет компаниям уменьшить финансовые расходы, заменив более дорогие токены дешевыми кредитами или выпуском новых токенов с меньшей доходностью. По мнению экспертов, такие действия свидетельствуют о грамотном финансовом управлении. Например, «Блесаварис Лизинг» в 2025 году закрыла долларовый выпуск с доходностью 13,5% и рублевый под 24%, а в 2026-м уже выпускает токены с доходностью около 20% в рублях.
На что обратить внимание инвесторам?
Несмотря на увеличение досрочных погашений, их доля в общем объеме токенов остается небольшой. Рынок продолжает развиваться, появляются новые выпуски, в том числе рублевые заместо валютных. Однако специалисты предупреждают: важнее следить за случаями продления сроков погашения токенов. Это может указывать на финансовые трудности эмитента и риск дефолта.
Таким образом, досрочное погашение — это не повод для паники, а скорее признак адаптации компаний к рыночным условиям. Инвесторам стоит тщательно анализировать условия выпуска и обращать внимание на изменения сроков и условий погашения.
| Показатель | 2025 год | 2026 год |
|---|---|---|
| Досрочно погашенные выпуски токенов (примерно) | 23 (только Finstore) | Несколько десятков на разных площадках |
| Средняя ставка по кредитам для бизнеса | около 23% | 10–12% |
| Доходность токенов в рублях | 15–25% | около 20% |
| Доходность долларовых токенов (пример) | 13,5% | не выпускаются |